Как найти бизнес на продажу под визу E-2 (и проверить его до покупки)

Консульские офицеры задают каждому кейсу E-2 два трудных вопроса: существенна ли и совершена ли инвестиция, и будет ли бизнес больше, чем маргинальным? Стартап отвечает на оба прогнозами. Действующий бизнес отвечает налоговыми декларациями, зарплатными ведомостями и списком клиентов. Поэтому инвесторам примерно с $300 000 и больше мы часто рекомендуем покупать, а не строить. Этот гайд о том, как найти правильный бизнес и структурировать покупку под визу.

Что на самом деле значит «подходит под E-2»

Брокеры помечают объявления «E-2 visa qualified», чтобы привлечь иностранных покупателей. Юридического смысла у пометки нет. Важно, проходит ли бизнес тесты E-2 в вашей конкретной ситуации:

• Пропорциональность. Цена должна быть такой, чтобы ваша инвестиция наличными составляла существенную её долю. Для бизнеса за $400 000 инвестиция $300 000 наличными с векселем продавца на $100 000 комфортна.
• Действующий и не-маргинальный. Выручка, хотя бы один-два сотрудника по W-2 помимо владельца и траектория к большему. Бизнес, который на деле - личная работа продавца без штата, требует плана роста для прохождения маргинальности.
• Передаваемый. Лицензии, аренда, клиентские контракты и отношения с поставщиками должны пережить смену владельца. Некоторые регулируемые бизнесы нельзя передать иностранцу без дополнительных одобрений.
• Документированный. Три года налоговых деклараций, финансовой отчётности и банковских записей, которые сходятся. Бизнесы с большой долей наличных и незадекларированного дохода трудно оценить и ещё труднее представить консульству.
• Управляемый вами. Вам придётся им руководить. Отраслевой опыт юридически не требуется, но офицеры и сам бизнес его проверят.

Где искать бизнесы

• Площадки продажи бизнесов: BizBuySell, BizQuest, LoopNet для бизнесов с недвижимостью и порталы перепродажи франшиз. Фильтруйте по денежному потоку и локации; игнорируйте тег «E-2 qualified» и применяйте тесты выше.
• Бизнес-брокеры. Региональные брокеры выставляют большинство малых бизнесов до $2 млн. Они работают на продавца и получают оплату от продавца. Хорошие эффективны; никто из них не ваш защитник.
• Перепродажа франшиз. Франчайзеры ведут списки действующих точек на продажу и часто предпочитают продавать владельцам-операторам. Идут с данными FDD и обучением.
• Поиск вне рынка. Прямые обращения к владельцам предпенсионного возраста в знакомых вам отраслях. Медленнее, но меньше конкуренции и лучше цена.
• Советники на стороне покупателя. Фирмы вроде нашей инвестиционной практики, которые ищут, отсеивают и ведут переговоры для покупателя с визовыми критериями, встроенными в отбор.

Проверка объявления за десять минут

1. Дискреционный доход продавца против запрашиваемой цены. Мультипликаторы 2-3,5 SDE нормальны для малого бизнеса; значительно больше требует причины.
2. Число сотрудников помимо владельца. Ноль - проблема маргинальности.
3. Годы работы и причина продажи. Пенсия и переезд нормальны; «спор партнёров» и «здоровье» заслуживают вопросов.
4. Оставшийся срок аренды и возможность переуступки.
5. Концентрация клиентов. Один клиент на 40% выручки - риск, который видят офицеры.
6. Требуемые лицензии и может ли иностранный владелец их держать.

Due diligence под визу

Обычная проверка при покупке охватывает финансы, юридику, операции и рынок. Due diligence под E-2 добавляет слой:

• Восстановите P&L из банковских выписок и налоговых деклараций, а не из пересчёта брокера. Консульство увидит декларации.
• Проверьте зарплаты через квартальные отчёты. Сотрудники - ваше доказательство не-маргинальности.
• Убедитесь, что бизнес останется работающим в переходный период: ключевой персонал, доступность менеджера, пока вы ждёте визу.
• Определите каждый доллар цены и оборотного капитала как будущее доказательство инвестиции E-2.
• Проверьте, что покупаемая компания или новая созданная будет как минимум на 50% принадлежать гражданам страны договора.

Мы делаем эту работу как независимую проверку на стороне покупателя; посмотрите, как устроена наша услуга due diligence.

Оценка

Малые бизнесы оцениваются в основном по мультипликатору дискреционного дохода продавца с поправкой на риск: концентрация клиентов, зависимость от владельца, условия аренды, рост. Для E-2 справедливая цена важна дважды: переплата тратит капитал, а недоплата за проблемный бизнес может оставить вас с предприятием, которое провалит тест маргинальности за год. Независимый оценочный меморандум также становится частью доказательств того, что сумма инвестиции была разумной.

Структура сделки под E-2

Эскроу с визовым условием. Стандартный инструмент. Договор купли-продажи подписан, средства покупателя внесены эскроу-агенту, и средства раскрываются продавцу при одобрении E-2. При отказе в визе средства возвращаются покупателю за вычетом согласованных расходов. Консульства принимают это как безотзывное обязательство, потому что покупатель не может выйти в одностороннем порядке. Продавцы принимают, потому что сделка иначе закрыта; ожидайте невозвратный депозит или плату за терпение продавца.

Покупка активов или акций. Большинство покупок малого бизнеса - покупка активов в новую созданную вами компанию, что даёт чистый старт и ясное владение. Покупка акций сохраняет лицензии и контракты, но приносит обязательства продавца.

Финансирование от продавца. Частое и полезное, но не засчитывается как ваша инвестиция, а векселя под залог активов бизнеса исключаются из анализа существенности. Держите свой денежный капитал явно существенным.

Оборотный капитал. Заложите его и профинансируйте. Покупка без резерва оборотного капитала - проблема плана, которую офицеры замечают.

Переходные услуги. Период обучения и передачи от продавца на один-три месяца, прописанный в договоре, усиливает аргумент, что вы сможете руководить бизнесом.

Сроки

Поиск два-четыре месяца; оффер, проверка и контракт один-два месяца; подготовка и подача E-2 параллельно с последним месяцем; консульское рассмотрение один-три месяца. От первого объявления до приземления в США владельцем типично шесть-девять месяцев. См. сроки рассмотрения E-2.

Частые ошибки

• Доверять пересчитанной брокером прибыли без проверки по банковским выпискам.
• Купить бизнес на одного человека, потому что дёшево, и провалить маргинальность.
• Закрыть покупку переводом продавцу напрямую до визы, без эскроу, и получить отказ с бизнесом, в который нельзя въехать управлять.
• Игнорировать передаваемость лицензий до подписания.
• Позволить сотрудникам продавца уйти во время ожидания визы.

Как мы помогаем

TealBridge Investments ищет, отбирает, оценивает и структурирует покупки для покупателей с инвесторскими визами в диапазоне $500 000-$10 млн и координирует эскроу, юристов и бизнес-план E-2 с партнёрами. Если смотрите на бизнес или хотите, чтобы искали мы, запишитесь на квалификационный звонок.